一文分析中小型環保企業如何融資：綠色信托已開始滲透

時間：2017-01-18 09:46

來源：中宜環科環保產業研究

作者：李瑞玲

第一，環保行業盈利能力偏弱的特性。環保行業投資回報率平均約10%，融資租賃6%~9%，資產證券化6%~11% 的融資成本對于環保企業而言依然偏高，信托的融資成本更高。

第二，環保企業中小散的特性。環保行業的集中度很低，多為民營企業，具有量多但規模小的特性。雖然融資租賃、資產證券化、信托不以公司資產和信用為條件，但規模太小的企業由于信用缺陷和實力缺陷，依然不是理想客戶。從目前調研到的環保領域的融資租賃、資產證券化、信托等項目多為上市環保公司或者上市公司做擔保的子公司就可見一斑。

第三，污水處理等特許經營權下的資產權屬問題。污水處理、垃圾發電等項目很多屬于BOT、TOT項目，但這類項目合同中往往有對投資運營單位的資產限制性條款，在進行融資時需要得到政府的同意，但很多政府不愿意出具同意書導致項目失敗。

第四，融資租賃、資產證券化、信托的市場仍在初級階段。大環境尚未完善，立法缺失、多部門監管、缺乏行業標準等都制約了其的發展，更沒有促進其在環保領域應用的具體鼓勵政策。這使得融資租賃、資產證券化、信托向環保領域拓展業務進展緩慢。

未來發展建議

目前，融資租賃、資產證券化、信托在我國均處于初級發展階段，盡管出臺了相關政策，但至今尚未形成立法，法律法規和支持政策尚不完善。鑒于這三種模式的限制性因素多基于發展階段的制約、環保產業的特點等，提出如下建議：

一是采取有效措施。各地方政府可積極落實國家發展融資租賃、資產證券化、信托的政策文件，采取有效措施加快融資租賃業、信托業及資產證券化的發展。如天津市作為融資租賃業的集聚區，出臺了多項政策支持發展融資租賃業，如新租賃公司設立的資金補助、辦公建房及租房補助、營業稅及所得稅補助，管理人員所得稅獎勵，向本市小 / 微企業貸款的獎勵，出口退稅，上市、掛牌財政資助，機制上簡化和規范審批手續等一系列措施。

二是加強政策引導。各地方政府、國家高新區及環保類園區，通過風險補償、獎勵、貼息等政策工具，引導融資租賃、資產證券化、信托公司加大對中小企業的融資支持力度，并可向環保領域傾斜。如云南省政府通過貼息合作助力中小企業發展，對于中小企業貸款及融資，中央及省財政總計貼息補貼5個百分點，其中中央財政貼息25%、省級財政貼息50%，市級財政貼息25%，這一措施極大地促進了中小企業的融資熱情，拓展了融資渠道。河北省發布《河北省資產證券化獎勵資金管理辦法》，對金融機構承銷并成功發行的銀行信貸資產、企業專項資產、公共基礎設施收益權和公益項目資產等特定種類資產證券化項目，河北省財政將按發行金額和相應期限給予不超過1‰的獎勵，并對排前5名的承銷機構再次給予獎勵。北京市對中小企業特別是小 / 微型企業，推出“北京中小˙成長之星企業集合資金信托計劃”，建立集合融資長效機制，提高發行效率，并且發揮區縣政府部門作用，建立市區兩級聯動機制，及時協調企業和金融機構間問題，保證發行工作順利開展;同時，制定相關政策，對發行信托產品的中小企業提供不超過兩年，每年 2% 的貼息補助資金，同時對收費標準低于行業通行標準的信托機構和擔保機構給予適當的資金補助，在降低企業融資成本的基礎上，極大地調動了金融服務機構的積極性。

三是加強多方合作。各地方政府及國家高新區等可與融資租賃、信托、金融及證券機構合作，開發面向中小企業的產品和服務，并加大對環保企業及創新型企業的支持力度，拓寬融資渠道。

四是加大宣傳與推廣。要破解環保企業融資難的困境，首先需要地方政府及相關部門進一步解放思想，努力成為“綠色融資租賃、資產證券化、信托”的推介者，引導企業對融資渠道有更深的認識并成為推廣的“踐行者”。

編輯：程彩云

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